Muchos de nosotros ya hemos empezado las vacaciones o estamos a punto de hacerlo. Y algunos han elegido como destino algún país de los considerados como emergentes. Se suele pensar en países de este tipo como destino turístico e incluso como lugares exóticos o de aventuras. Pero la realidad es que en todos ellos existen oportunidades de inversión, especialmente en un mundo financieramente globalizado como el nuestro. Y el mercado M&A no es una excepción. La valoración de empresas localizadas en mercados emergentes puede brindarnos grandes oportunidades de negocio.

A menudo, los profesionales de la valoración de empresas se centran en los mercados desarrollados, pero los mercados emergentes también presentan oportunidades únicas para los empresarios interesados en la expansión y el crecimiento de sus negocios.

Pero los desafíos que presentan los mercados emergentes también son únicos. Si alguien tiene la intención de buscar oportunidades de inversión en empresas ubicadas en países de ese tipo debe tener muy en cuenta los factores clave y diferenciales que los caracterizan.

También es imprescindible que los profesionales de la valoración adapten sus métodos y puntos de vista para obtener una perspectiva más completa y precisa al evaluar empresas en mercados emergentes.

Aspectos clave de la valoración de empresas en mercados emergentes

Las situaciones concretas de las economías de cada uno de los países en los que se encuentran estos mercados son muy distintas entre ellos. Pero existen una serie de elementos comunes que deben tenerse en cuenta al valorar una empresa en cualquiera de ellos.

• Volatilidad económica

  Los mercados emergentes a menudo experimentan una mayor volatilidad económica en comparación con los mercados desarrollados. Esto se debe a factores como la inestabilidad política, fluctuaciones en los precios de los productos básicos y cambios en las políticas económicas. Al valorar una empresa en un mercado emergente, es importante tener en cuenta esta volatilidad y realizar análisis de sensibilidad para evaluar el impacto potencial en la valoración.

• Infraestructura disponible

  La calidad y disponibilidad de la infraestructura en un mercado emergente puede afectar la valoración de una empresa. Una infraestructura deficiente puede limitar el crecimiento y la eficiencia operativa de una empresa e influir a la baja en su valoración. Por otro lado, la previsión de mejoras en las infraestructuras puede aumentar el potencial de crecimiento y el valor de una empresa en un mercado emergente.

• Regulaciones locales

  Cada mercado emergente tiene sus propias regulaciones y marco legal que pueden afectar la valoración de empresas. Estas regulaciones pueden incluir restricciones a la propiedad extranjera, requisitos de divulgación financiera y normas contables específicas. Es esencial comprender y tener en cuenta estas regulaciones al valorar una empresa en un mercado emergente para evitar sorpresas y riesgos legales.

• Riesgo político y legal

  Los mercados emergentes a menudo están expuestos a un mayor riesgo político y legal en comparación con los mercados desarrollados. Cambios en las políticas gubernamentales, inestabilidad política y conflictos pueden tener un impacto significativo en la valoración de una empresa. Es importante evaluar y considerar estos riesgos al valorar una empresa en un mercado emergente.

• Potencial de crecimiento

  A pesar de los desafíos, los mercados emergentes también ofrecen un gran potencial de crecimiento. Estos mercados a menudo tienen una creciente clase media, una demanda en aumento y oportunidades de expansión en sectores no saturados. Al valorar una empresa en un mercado emergente, es esencial considerar su potencial de crecimiento a largo plazo y cómo esto puede influir en su valoración.

• Análisis comparativo de empresas del entorno

  El análisis comparativo de empresas similares es una herramienta valiosa en la valoración de empresas en mercados emergentes. Al comparar la empresa que se está valorando con otras empresas similares en el mismo mercado o industria, se pueden obtener puntos de referencia para determinar su valor relativo. Esto implica analizar métricas financieras, como múltiplos de ingresos, ganancias o flujo de caja, y tener en cuenta las diferencias en tamaño, crecimiento y riesgo.

• Consideraciones culturales y sociales

  Los mercados emergentes a menudo tienen características culturales y sociales únicas que pueden influir en la valoración de empresas. Factores como las prácticas empresariales locales, las relaciones con los clientes y las dinámicas internas del mercado pueden afectar la forma en que se valora una empresa en un mercado emergente. Es importante tener en cuenta estas consideraciones y adaptar los enfoques de valoración en consecuencia.

• Acceso a información y transparencia

  En algunos mercados emergentes, el acceso a información fiable y transparente puede ser limitado. Esto puede dificultar la valoración precisa de una empresa. Es importante realizar una debida diligencia exhaustiva y utilizar fuentes fiables de información para obtener una imagen clara y precisa de la empresa que se está valorando.

Colaboración con el talento local

El principal hándicap con el que se enfrenta cualquier profesional que quiera dedicarse a la valoración de empresas en mercados emergentes es el desconocimiento de un entorno económico y empresarial muy distinto al nuestro.

Puede ser importante contar con la colaboración de algún experto local y fiable, que nos ayude a realizar un análisis exhaustivo que nos permita obtener una valoración precisa y completa en estos mercados. Trabajar codo con codo con alguien que conozca detalladamente las condiciones del tejido empresarial y la situación económica local puede ser un ingrediente básico para el éxito.

Aprovechar las oportunidades que nos brinda la valoración de empresas en mercados emergentes

Como hemos explicado, los mercados emergentes ofrecen oportunidades de inversión y de crecimiento muy atractivas para quienes estén dispuestos hacer el esfuerzo de valorar adecuadamente las empresas ubicadas en ellos, con el objetivo de adquirir alguna.

Pero para aprovecharlas adecuadamente es imprescindible apoyarse en la experiencia de un profesional que no sólo conozca el proceso de la valoración de empresas. También debe disponer de una red de contactos que le permita obtener información actualizada y fiable del mercado al que nos dirigimos.

En Inverbac nos respaldan años de experiencia en el mercado de adquisiciones y fusiones de empresas. Los detalles y entresijos del procedimiento de valoración de empresas de cualquier tipo son nuestra especialidad. No dudes en contactar con nosotros si estás interesado en la expansión de tu empresa o  negocio, ya sea en territorio nacional o en mercados más allá de nuestras fronteras.

Y mientras tanto, no pierdas de vista las actualizaciones de nuestro blog, con noticias y consejos sobre el mercado de fusiones y adquisiciones.