La valoración de empresas es el procedimiento con el que se determina su valor actual, con el fin de vender la totalidad o una parte de las mismas. Para ello, pueden emplearse diversos métodos. Cada uno de ellos tiene sus ventajas e inconvenientes. Y probablemente sea necesario emplear más de uno de ellos para tener una visión realmente precisa del valor real de una empresa.
En el mundo empresarial, La salud financiera se refiere a la capacidad de una empresa para cumplir con sus compromisos financieros y operativos, así como para proporcionar los recursos necesarios para su estabilidad y crecimiento. Evaluar una empresa implica examinar su situación actual y sus perspectivas futuras, lo cual se hace a través de un proceso de valoración realizado por expertos en finanzas y contabilidad empresarial.
Normalmente, se requiere la valoración de empresas cuando se desea vender la totalidad o parte de la misma, fusionarse con otra o adquirirla. Pero no siempre ocurre por este motivo. También es imprescindible para la evaluación de la gestión administrativa y/o el análisis e interpretación de la situación financiera, entre otros factores.
Tabla de contenidos
¿Por qué es importante la valoración de una empresa?
La valoración de una empresa es necesaria porque permite entender aspectos claves como:
- Los puntos fuertes y áreas de mejora de la empresa.
- Cómo se sitúa en comparación a otras empresas en el mercado.
- Los riesgos potenciales que podría enfrentar.
- Las posibilidades de crecimiento.
- La eficacia de sus operaciones internas.
- Las áreas donde los diferentes departamentos pueden necesitar mejoras.
- Estimar el retorno financiero que podría generar.
Con esta información, los inversores o compradores pueden tener una visión más clara sobre el desempeño financiero de una empresa. Ello les ayudará a decidir si quieren invertir en ella o adquirirla.
Por otro lado, a los propietarios les permite diseñar estrategias a largo plazo para mejorar su desempeño comercial.
En ambos casos, este proceso no solo asegura la continuidad de la empresa. También promueve su éxito y crecimiento al futuro.
Los 5 métodos de valoración de empresas
Balance de activos
Este enfoque se centra en el valor de los activos para estimar el valor total de la empresa. Para realizarlo se consideran los siguientes aspectos:
- Valor contable o valor en libros.
- Valor contable neto (pasivos restados)
- Valor ajustado de los valores contables según el valor del mercado.
- Valor neto de los activos: el valor de mercado de los activos menos las deudas.
Se recomienda utilizar este método al inicio de la investigación para una posible compra o inversión.
Ventajas
- Simplifica el proceso al concentrarse únicamente en los activos.
- Es útil como una primera evaluación.
- Requiere poco tiempo.
Desventajas
- No ofrece una proyección del valor futuro del negocio, por lo que se recomienda considerar otros métodos si se busca esa información.
Múltiplos comparables
Se evalúa el valor de una empresa en comparación con otras similares en términos de modelo de negocio, sector o tipo de inversión. Esto se logra al relacionar el valor de la empresa con indicadores financieros relevantes.
Para aplicar este método, se utilizan dos conceptos principales: el valor de la empresa (enterprise value) y el valor de los fondos propios (equity value EqV.)
El valor total de una empresa es la suma de su EqV y su deuda financiera.
Los pasos para utilizar este método incluyen identificar empresas comparables, seleccionar múltiplos apropiados, calcular los múltiplos seleccionados y llevar a cabo la valoración.
Algunos de los múltiplos comúnmente utilizados son el precio respecto al valor contable, el flujo de caja, las ventas, el EBITDA y el PER (precio respecto al beneficio neto.)
Se recomienda utilizar este método sólo cuándo se disponga de datos confiables y actualizados de empresas similares a la que se debe evaluar.
Ventajas
- Es útil cuando se dispone de datos de empresas similares, como en fusiones corporativas.
- Permite una valoración más objetiva y contextualizada.
Desventajas
- La selección incorrecta de los múltiplos puede conducir a una evaluación inexacta.
- La calidad de la información recopilada puede influir en la precesión de la valoración.
Descuento de flujos de caja
La valoración de una empresa se determina calculando los flujos de efectivo que la empresa recibirá en el futuro.
Se recomienda utilizar este método cuando el valor de la empresa es fundamental en la generación futura de flujos de efectivo y no depende principalmente de sus activos actuales.
Ventajas
- Es un enfoque objetivo que se centra en los flujos de efectivo futuros de la empresa.
- Evalúa la capacidad económica fundamental del negocio, no solo sus activos actuales.
- Permite considerar varios escenarios para un análisis más completo.
Desventajas
- Requiere la consideración de múltiples escenarios para lograr una valoración precisa.
- Es un proceso complejo que demanda experiencia en finanzas para llevarlo a cabo.
- Se basa en suposiciones sobre el futuro, lo que puede generar incertidumbre.
- La empresa debe contar con un plan de negocios detallado y bien estructurado.
Valor de liquidación
Se estima el valor que tendría una empresa en caso de ser liquidada. Esto implica vender todos sus activos y saldar todas las deudas siguiendo las regulaciones legales pertinentes en el momento de la liquidación.
Para calcular este valor, se deben tener en cuenta los activos físicos, bienes, raíces, instalaciones, equipo e inventario de la empresa.
El valor de liquidación es más adecuado en las primeras fases de evaluación para una posible adquisición o inversión.
Ventajas
- Para el comprador, el valor de venta en una liquidación suele ser más bajo que en otros métodos de valoración.
- Es útil en las primeras etapas de consideración de una adquisición, proporcionando una guía inicial.
Desventajas
- Este enfoque presupone el cese de las operaciones comerciales de la empresa.
- Es una forma de valoración muy específica, centrada en la liquidación.
- Puede ser inexacto al no considerar factores cambiantes como la reputación o los activos tangibles.
Valor sustancial
El valor sustancial es esencial para excluir las deudas y así obtener una aproximación del valor de los activos.
Este método es simple y comúnmente usado para iniciar el proceso de compra de una empresa.
Este método es útil para tener una idea del valor de una empresa si se quisiera recrear una similar.
Ventajas
- Es fácil de calcular.
- Proporciona una instantánea del valor de la empresa en un momento dado.
Desventajas
- No considera aspectos complejos de la empresa.
- No incluye activos intangibles.
- Requiere análisis adicionales para tomar decisiones de compra más informadas.
¿Qué método de valoración de empresas debo emplear?
Es crucial elegir un método que se adapte a las necesidades particulares de cada caso concreto. Cada uno de ellos proporcionará una comprensión clara de algún aspecto y será menos valioso para entender otros.
Algunos de estos métodos pueden ser más indicados para los pasos iniciales de una operación, y nos ayudarán a decidir si vale la pena seguir adelante con métodos más complejos. En cualquier caso, una valoración empresarial completa probablemente requiera llevar a cabo más de uno.
Si no sabes cuál es el método idóneo para valorar tu empresa o una que estás pensando adquirir, en Inverbac te ayudamos a escoger el mejor. Contamos con años de experiencia en el mercado de compraventa y fusiones empresariales, y conocemos las particularidades de todos los métodos de valoración de empresas.
Tanto si necesitas la valoración de una empresa que estás pensando en adquirir, como si deseas valorar tu empresa de cara a una posible venta, en Inverbac optaremos por los métodos más efectivos para cada uno de los objetivos propuestos. No dudes en ponerte en contacto con nosotros si necesitas asesoramiento.
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